머리말



1. 사건연구의 정의와 발달사

1.1 사건연구의 정의와 목적

1.2 기대수익률과 초과수익률의 추정

1.3 사건연구의 발달사와 활용 실태

1.3.1 미국증권시장에서의 사건연구 발달사와 활용 실태

1.3.2 한국증권시장에서의 사건연구 발달사와 활용 실태



2. 사건연구의 수행 절차

2.1 사건의 정의

2.2 시간 변수의 확정

2.3 표본의 선정

2.4 기대수익률과 초과수익률의 추정

2.5 초과수익률의 통계적 검정

2.6 초과수익률 결정요인에 관한 횡단면 회귀분석

2.7 사건연구 결과의 해석 및 결론



3. 사건연구의 통계적 오류와 검정력

3.1 사건연구의 귀무가설

3.2 통계적 오류의 유형과 검정력의 정의

3.3 사건연구의 핵심 과제

3.4 사건연구방법의 설정오류와 검정력 측정

3.4.1 결합가설 검정의 문제점

3.4.2 Brown-Warner의 시뮬레이션 기법

3.4.3 분석적 방법



4. 단기성과 측정을 위한 사건연구

4.1 선행 연구

4.2 시간 변수의 결정

4.3 단기성과 측정모형의 선택

4.3.1 단기성과 측정모형의 유형

4.3.2 초과수익률의 통계적 분포 특성

4.3.3 단기성과 측정모형의 선택과 검정력에 관한 실증분석

4.3.4 단기성과 사건연구에 적합한 성과측정 모형의 선택

4.4 유의성 검정방법의 선택

4.4.1 초과수익률의 유의성 검정과 검정통계량

4.4.2 누적초과수익률의 유의성 검정과 검정통계량

4.4.3 검정통계량의 통계적 분포 특성

4.4.4 검정방법의 선택과 검정력에 관한 실증 분석

4.4.5 비모수검정법에 의한 유의성 검정

4.5 시장지수의 선택

4.5.1 시장지수의 유형

4.5.2 시장지수의 선택과 성과측정 모형의 검정력에 관한 실증분석

4.6 초과수익률 결정요인에 관한 회귀분석

4.7 단기성과 사건연구에 관한 특별 이슈

4.7.1 사건일 집중 효과

4.7.2 비동시거래와 대체적 추정법

4.7.3 분산의 증가

4.7.4 표본의 크기

4.8 한국증권시장에 적합한 단기성과 사건연구의 설계

4.8.1 단기성과 사건연구 설계 시 고려 사항

4.8.2 단기성과 사건연구의 적용 사례

4.9 DataGuide와 KisValue를 활용한 사건연구

4.9.1 DataGuide를 활용한 사건연구

4.9.2 KisValue를 활용한 사건연구



부록

A4.1 단기성과 측정모형에 대한 보완

A4.1.1 자본자산가격결정모형(CAPM)

A4.1.2 Fama-MacBeth 모형

A4.2 Jung(2010)의 사건연구 분석 프로그램과 결과

A4.2.1 사건연구 분석을 위한 Fortran 프로그램

A4.2.2 사건연구의 분석 결과



5. 장기성과 측정을 위한 사건연구

5.1 선행 연구

5.2 시간 변수의 결정

5.3 장기성과 측정모형의 선택

5.3.1 장기성과 측정모형의 유형

5.3.2 장기성과 측정과 통계적 편의

5.3.3 장기성과 측정모형의 선택과 검정력에 관한 실증 연구

5.4 유의성 검정방법의 선택

5.4.1 유의성 검정방법과 검정통계량

5.4.2 검정방법의 선택과 검정력에 관한 실증 연구

5.5 장기성과 사건연구에 관한 특별 이슈

5.5.1 초과수익률의 왜도

5.5.2 초과수익률의 횡단면 상관관계

5.6 한국증권시장에 적합한 장기성과 사건연구의 설계

5.6.1 장기성과 사건연구 설계 시 고려 사항

5.6.2 장기성과 사건연구의 적용 사례



부록

<표 A5.1> 한국증권시장에서의 장기성과에 관한 기존 연구의 요약

<표 A5.2> 한국증권시장에서의 12개월과 60개월간 CAR의 횡단면 분포 특성

<표 A5.3> 한국증권시장에서의 12개월과 60개월간 BHAR의 횡단면 분포 특성

<표 A5.4> 비임의표본의 표본의 크기에 따른 BHAR의 기술 통계치



6. 사건연구의 응용 분야

6.1 증권거래와 관련된 손해배상 소송

6.1.1 사건의 중대성과 손실 규모의 확인을 위한 사건연구

6.1.2 사건의 규모를 측정하기 위한 사건연구

6.2 환경정책의 변화와 관련 기업의 경영성과

6.2.1 환경 법안의 제정이 관련 기업 주가에 미치는 영향

6.2.2 주가 반응의 결정 요인에 대한 횡단면 회귀분석



7. 회계정보를 활용한 사건연구

7.1 회계정보를 활용한 사건연구의 정의와 필요성

7.2 기대영업성과의 추정

7.2.1 영업성과의 척도

7.2.2 기대영업성과 추정모형

7.3 초과영업성과에 대한 유의성 검정

7.3.1 검정통계량

7.3.2 기대영업성과 추정모형의 설정오류와 검정력

7.3.3 표본 선정

7.4 임의표본을 사용한 시뮬레이션 결과

7.4.1 초과영업성과의 횡단면 분포 특성

7.4.2 기대영업성과 추정모형의 설정오류와 검정력

7.5 비임의표본을 사용한 시뮬레이션 결과

7.5.1 기업규모 특성의 비임의표본

7.5.2 성과 특성의 비임의표본

7.6 소결



부록

<표 A7.1> 한국표준산업분류(KSIC) 기준에 의한 분류 단계별 항목 수



참고문헌

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